新法之後，區域中心計劃監管或者合格要求變嚴，應該說少了很多進來渾水摸魚、純詐騙的。直投除外。

但是，經曆過上一輪EB-5市場的起伏。各路玩家，都知道，EB-5新法的營銷窗口期，非常短，22年到現在已經3年過去了，最多還有1~2年，一旦排期出來，大家就都不用再玩了。因此，各種急功近利的做法，層出不窮。

今天，EB5Sir要談的，就是新法之後出現的分期投資濫用的新狀況。

EB-5投資，可以分期進行，這是EB-5法條所明確，並且在過去的實踐中被證明可行的方式。

分期投資的方式，正常的場景是：

受限于我們的國情，在資金未能全部到位之前，先遞交I-526申請，鎖定優先日，再在所有資金到位之後補足投資款，再向移民局提交interfiling申請，或者幹脆等補件通知來之後，提交所有投資款到位的證明。

分期投資的好處是：

規避冗長的轉款流程，早日搶得優先日，避免進一步排期嚴重性加劇。或者，在極度案例下，鎖定變政之前的末班車。

分期投資的條件：

EB5Sir個人觀點是，首期投資大概20-30%到位，其他資金已經准備好，但沒有到打款狀態，然後在半年內陸續投資到位，是相對穩妥的做法。

分期投資的極端案例：

我所了解的最極端案例是，未做任何投資，幾乎是空的I-526，事後再補全套文件，也有獲批I-526的。

這是21年6月30日之前，區域中心法案停擺前夕，正好碰上移民局的90萬法規被訴訟推翻，大概2周左右窗口期，有區域中心投資人搶進去做的50萬的EB-5，有I-526獲批的。

極端條件下的極端案例，僅適用特殊情形。

好的，說了合理情形，來看看當前被濫用的狀況。

狀況一，利用分期投資的方式，Combo卡濫用甚至是欺詐

這是一種案例：



這在之前的文章中，我有談過：EB-5新騙局，這種你情我願的，以Combo卡為共同目的，倒也還好，最後被騙的可能只有移民局。

唯一風險點就是，如果1~2年後，如果你下決心要綠卡了，再去張羅投其他的錢，I-526/E獲批的難度可能非常高。

從EB-5法條來講，你應該是已經做了全額投資，或者正在投資過程中，in process，再遞交的I-526/E申請。你的投資，不應該是前面一部分，然後過1~2年再投一部分，兩次獨立的投資，而是一個連續的投資過程。

這1~2年裏，發生了什么？為何投資過程長達2年。你必須要有個合理解釋，提供給移民局，難度不小。

因此，至少剛開始投的時候，就應該做好預案。而不是，過1~2年再決定的，回頭來准備的。

狀況二，投資人部分出資，區域中心張羅其他部分

這是一個灰色領域，各家在做的方式也不盡相同，就EB5Sir個人觀點而言，無法簡單下論斷，在移民局這頭究竟是否可行。就部分我所看到的宣傳而言，恐怕是有問題的。

我們先看一個大原則，那就是EB-5投資人，必須100%全部出資，所有出資的資金必須at risk。

所有，都圍繞這兩點展開。

首先，所有這80萬，必須100%源自EB-5投資人自己，不可能由第三方替代出資。

虛假出資，在EB-5世界裏，第一波已經被台灣人玩過了，拿到臨時綠卡之後，被移民局發現了貓膩，一直被移民局吊著不給I-829獲批。直到N年前，通過訴訟才算部分解決了這樁懸案。

因此，進項目的80萬，不管是哪裏來的，哪怕是區域中心給你張羅的貸款，最終也是以EB-5投資人擁有所有權的資金，通過區域中心，進入項目的。

也就是說，即便是區域中心給張羅的貸款，還款責任應該在EB-5投資人。

當前的營銷實踐，會由區域中心張羅貸款給EB-5投資人，這裏面可能會牽涉到幾個問題：

1. 無抵押貸款

區域中心在海外張羅的貸款，無法對中國EB-5投資人在國內的資產進行抵押登記或執行，通常只能辦理無抵押貸款。

無抵押貸款，原則上移民局是接受的，之前的訴訟鎖定了這一局面：Cash is Cash，移民局完敗｜EB-5重大訴訟案和“Cash is Cash”案，曆時5年終告終結。

所以，這點從移民局審批角度而言，OK。

不過，無抵押貸款的另一面，從商業邏輯而言，會產生另外一個問題：

第三方貸款機構，為何會願意無抵押貸款給一個海外人士呢？

那大概會有兩種可能，區域中心提供擔保，或者由區域中心的關聯機構提供貸款。也就是說，會產生另外兩個問題：

2. 區域中心擔保

3. 關聯公司提供貸款

#2和#3，從移民局的審批角度而言，都有可能會面臨挑戰。因為，移民局有合理理由懷疑，這類貸款的安排目的，是為了幫助EB-5投資人規避最低投資額的要求。 在EB-5法案裏，已經明確了EB-5投資，Cappital，不能是投資人和NCE(新商業企業)之間的相關債務安排：



就EB5Sir個人的理解： 如果，只是個別案例，由區域中心協助提供短期的貸款，為了解決短期資金無法到位的問題，EB-5投資人短期內，譬如1~2年，甚至在I-526/E審批之前就已經還掉了這部分貸款，移民局應該可以接受。

如果，這被普遍采用，並且EB-5投資人並未在短期內償還該貸款，那么這類貸款安排很可能被移民局質疑，用做規避最低投資額的“投機”之舉。因為，一，法條放在那裏，二，邏輯上講，你最後有貸款違約而規避貸款債務並由區域中心承擔債務的可能，那么就是區域中心，NCE出資，而不是你出資80萬了。

據說，已經有這類被拒或補件的案例。具體情況，我掌握的並不全面，但是個人非常建議，要謹慎從事。

我們選項目，不要圖這種便利，要踏踏實實看項目本身。任何時候，都不要為“便利”所誘惑，更何況還可能有風險的便利。

而且，這種貸款安排，更不適合大面積推廣宣傳，具體的宣傳材料我就不貼出來了，希望相關機構能夠引起重視，被移民局盯上可不好。

文章來源：美國EB5一點通